Luna กับความสั่นคลอนของวงการ

โลกของสกุลเงินดิจิทัลได้เผชิญกับการสั่นคลอนอย่างรุนแรงเนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วของ Stablecoin ที่เรียกว่า TerraUSD และสกุลเงินน้องสาวอย่าง Terra Luna ความผิดพลาดดังกล่าวทำให้ตลาด crypto สั่นคลอนในวงกว้าง ขยายไปถึงโทเค็นอื่น ๆ รวมถึง bitcoin และ tether ก็ประสบปัญหาเช่นกัน ตอนนี้ Terra Luna เกือบจะไร้ค่าแล้ว จากข่าวดังกล่าวตอนนี้ bitcoin ลดลงประมาณ 25% มันลดลงมากกว่า 50% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา บางคนได้เปรียบเทียบความผิดพลาดนี้กับการล่มสลายทางการเงินในปี 2008


Luna กับความสั่นคลอนของวงการ
Luna กับความสั่นคลอนของวงการ

นักลงทุนในแวดวง crypto ต่างพากันตื่นตระหนก บางคนถึงกับเหยียบเบรกชะลอดูท่าที เรียกได้ว่าความเสียหายครั้งนี้ ลุกลามถึงขนาดเกิดเหตุการณ์ข่าวฆ่าตัวตายกันเลยทีเดียว อาจกล่าวได้ว่าตลาด crypto ในช่วงนี้มีความผันผวนและความไม่เชื่อมั่นของนักลงทุนพอสมควร เพราะฉะนั้นหากคุณจะไปต่อในตลาดวงการสกุลเงินดิจิตอล คริปโตอื่นๆ ลองมาทำความเข้าใจสิ่งเหล่านี้กันก่อน


Stablecoin คืออะไร?


Stablecoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมโยงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร พวกมันมีความผันผวนน้อยกว่า cryptocurrencies อื่น ๆ เช่น bitcoin หรือ ether ซึ่งสามารถแกว่งไปมาอย่างดุเดือดตลอดทั้งวัน Stablecoins ทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมกลับไปยังระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดยทำหน้าที่เป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าที่หลายคนเข้าใจ นักลงทุนที่ต้องการเก็บเงินไว้ในขณะที่อยู่ในระบบของสกุลเงินดิจิทัล สามารถหันไปใช้เหรียญที่มีเสถียรภาพเพื่อหลีกเลี่ยงการขึ้นและลงของตลาด


Stablecoin ยอดนิยมบางตัว ได้แก่ Tether, Stablecoin มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงสุด และ USD Coin ที่ก่อตั้งขึ้นร่วมกับการแลกเปลี่ยน Coinbase Global ในทางทฤษฎีเงินคงที่ที่ตรึงเป็น USD ควรรักษามูลค่าไว้ที่ $1 ต่อโทเค็น


TerraUSD และ Terra Luna คืออะไร


ในขณะที่เหรียญ stablecoin บางตัว เช่น tether นั้นควรจะได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ แต่บางตัวก็พึ่งพาอัลกอริธึมที่ซับซ้อนเพื่อรักษาการผูกมัดกับดอลลาร์สหรัฐ TerraUSD เป็นหนึ่งในเหรียญ stablecoin ของอัลกอริทึมเหล่านี้ พยายามรักษามูลค่าให้เท่ากับดอลลาร์สหรัฐโดยใช้กลไกที่ซับซ้อนด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกัน ซึ่งเรียกว่า Terra Luna (หรือแค่ Luna) แม้ว่า 1 TerraUSD จะมีมูลค่าเท่ากับ 1 ดอลลาร์เสมอ แต่มูลค่าของ Luna อาจผันผวนได้ โดยพื้นฐานแล้ว TerraUSD ใช้ Luna เป็นเครื่องถ่วงน้ำหนักเพื่อรักษาค่าเงินดอลลาร์ กล่าวคือ เมื่อคุณเผาหรือทำลาย TerraUSD เพื่อสร้างหรือสร้าง Luna และในทางกลับกัน การเผา TerraUSD หนึ่งเหรียญจะทำให้คุณได้รับ Luna มูลค่า $1 เสมอ และการเผา Luna ที่มีมูลค่า 1 เหรียญสหรัฐฯ จะทำให้คุณได้รับ TerraUSD หนึ่งเหรียญเสมอ มันเหมือนกับกระดานที่ TerraUSD อยู่ด้านหนึ่ง และ Luna อยู่อีกด้านหนึ่ง เนื่องจากผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่ถือ TerraUSD พยายามหากำไร 1 เปอร์เซ็นต์นั้นจากการเผาเพื่อ Luna อุปทานของ TerraUSD ลดลงและราคาก็สูงขึ้นจนกว่าจะถึง $1


ลองนึกภาพว่าผู้คนจำนวนมากใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรจนราคาของ 1 TerraUSD เพิ่มขึ้นเป็น $1.01 จริงๆ นี่หมายความว่าผู้ที่ถือ Luna ตระหนักดีว่าหากพวกเขาเผา Luna มูลค่า 1 ดอลลาร์ พวกเขาจะได้รับ TerraUSD และทำกำไรเพิ่มขึ้นอีกร้อยละ เมื่อมีผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เผา Luna ของพวกเขาเพื่อสร้าง TerraUSD อุปทานของ TerraUSD เพิ่มขึ้นและราคาก็ลดลงจนแตะ 1 ดอลลาร์


เกิดอะไรขึ้นกับ TerraUSD และ Terra Luna ในช่วงที่ผ่านมา


โดยพื้นฐานแล้วการปรับสมดุลระหว่าง TerraUSD และ Luna ได้พังทลายลง เหตุผลที่ใหญ่ที่สุดที่คนส่วนใหญ่ถือ TerraUSD เป็นเพราะสิ่งที่เรียกว่า Anchor Protocol คิดว่า Anchor เป็นบัญชีออมทรัพย์สำหรับ TerraUSD ของคุณ แต่จะจ่ายดอกเบี้ยให้คุณ 20% ซึ่งเป็นข้อตกลงที่ดีมากสำหรับบัญชีออมทรัพย์


ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา คุณควรเก็บ TerraUSD ไว้ในบัญชี Anchor และดูผลตอบแทน 20% จนกระทั่งเมื่อไม่นานนี้ 75% ของการหมุนเวียน TerraUSD ทั้งหมดถูกฝากไว้ที่ Anchor แต่ในเดือนมีนาคมได้มีมติให้เปลี่ยนอัตรา 20% เป็นอัตราผันแปร จากนั้นในช่วงสุดสัปดาห์นั้น TerraUSD จำนวนมากถูกถอนออกจาก Anchor ทำให้ผู้ค้ากังวลและกระตุ้นให้พวกเขาขายโทเค็น TerraUSD และ Luna นักลงทุนอีกกลุ่มหนึ่งใช้โครงการบล็อคเชนที่เรียกว่า Curve Finance เพื่อแลกเปลี่ยน TerraUSD เป็นเหรียญ Stablecoin อื่นๆ ผู้คนเริ่มมุ่งหน้าไปยังทางออกด้วยการเผา TerraUSD เพื่อแลกกับ Luna จนเกิดอุปทานพุ่งสูงขึ้นทำให้ราคาลดลง


เนื่องจากมีผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ พยายามที่จะทิ้ง TerraUSD กลไกการปรับสมดุลจึงหยุดทำงาน TerraUSD ล้มเหลว และ Luna ก็เช่นกัน Stablecoin ร่วงลงสู่ 0.14 ดอลลาร์ ทำให้ Luna เกือบจะไร้ค่า โดยพุ่งไปไม่ถึง 1 เซ็นต์ ผู้สร้าง TerraUSD และ Terra Luna ได้สรุปแผนการกู้ภัยเพื่อแก้ไขปัญหาการชน เขาตั้งใจที่จะฝ่าฟันวิกฤตนี้ และจะสร้างทางรอดร่วมกัน


ปรากฎการณ์ Luna ส่งผลอย่างไรต่อเหรียญอื่นๆ


ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ก็เป็นเช่นเดียวกับระบบการเงินอื่นๆ คือมีความเชื่อมโยงกันอย่างแยกไม่ขาด เมื่อ TerraUSD ร่วงลง ความสูญเสียก็หลั่งไหลเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ Tether ร่วงลงสู่ 0.96 ดอลลาร์ แม้ว่าภายหลังจะดีดตัวขึ้นเพื่อให้ตรงกับมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง Bitcoin ตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 25,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ธันวาคม 2563 ก่อนที่จะพุ่งขึ้นสู่ระดับ 29,500 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว ตลาดคริปโตทั้งหมดถูกเฉือนมากกว่าครึ่งตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน โดยลดลงเหลือ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์จาก 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ ยิ่งไปกว่านั้น ความผิดพลาดดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อระบบการเงิน ผู้ค้าแบบดั้งเดิมบางคนเป็นเจ้าของ crypto หากการถือครอง crypto ของพวกเขาลดลง อาจส่งผลต่อวิธีที่ผู้ค้าเหล่านั้นดำเนินการในที่อื่นด้วย


ทั้งหมดนี้มีผลอย่างไร?


ประการแรก คนเหมือนจะสูญเสียเงินเป็นจำนวนมาก ใน Reddit สมาชิกของฟอรัม Terra Luna ได้โพสต์เกี่ยวกับการฆ่าตัวตาย “ฉันเสียเงินมากกว่า 450,000 ดอลลาร์ ฉันไม่สามารถจ่ายเงินให้ธนาคารได้ ฉันจะสูญเสียบ้านของฉันในไม่ช้า ฉันจะกลายเป็นคนไร้บ้าน การฆ่าตัวตายเป็นทางออกเดียวสำหรับฉัน” สมาชิกคนหนึ่งเขียน สมาชิกคนอื่นๆ ได้แบ่งปันเรื่องราวส่วนตัวเกี่ยวกับการพยายามฆ่าตัวตายในอดีตและแชร์แหล่งข้อมูลเกี่ยวกับการป้องกันการฆ่าตัวตาย


“ความปลอดภัยและสวัสดิภาพของผู้ใช้เป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับเรา และเราดำเนินการอย่างแข็งขันเพื่อให้การสนับสนุนและทรัพยากรบนแพลตฟอร์มของเรา" โฆษกของ Reddit กล่าวในแถลงการณ์ของ BuzzFeed News ว่าในบางสถานการณ์ เราติดต่อไปยัง ผู้ดำเนินรายการเพื่อเสนอการสนับสนุนและทรัพยากรสำหรับชุมชนของพวกเขา และได้ดำเนินการในกรณีนี้ด้วย


ตอนนี้จึงเป็นการเคลื่อนไหวที่ยังนำไปสู่การเรียกร้องให้มีกฎระเบียบมากขึ้น รัฐมนตรีกระทรวงการคลังอเมริการ กล่าวถึงการลดลงของ TerraUSD เขาคิดว่านั่นแสดงให้เห็นว่านี่เป็นผลิตภัณฑ์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และมีความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงิน และเราต้องการกรอบการทำงานที่เหมาะสม ในขณะเดียวกันความผิดพลาดได้ทำให้เกิดข้อสงสัยในตลาด crypto ทั้งหมด และตอนนี้ก็ชัดเจนแล้ว แม้แต่สิ่งที่เรียกว่า Stablecoin ก็ไม่เสถียรเท่าที่ควร


เพราะฉะนั้นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอาจเป็นสัญญาณเตือนว่าการลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลเป็นสิ่งที่ยังต้องพัฒนากันต่อไป มันพร้อมที่จะพลิกผันได้ตลอดเวลา แต่ในขณะเดียวกันมันก็พร้อมสร้างมูลค่าให้คุณได้ตลอดเวลาเช่นกัน

Sponsored